El inversor activista Windward Management ha pedido al gigante canadiense de exhibición Cineplex que considere la recompra de acciones y la venta de activos para aumentar el rendimiento para los accionistas.
“Durante el último año, hemos tenido múltiples reuniones con el equipo directivo y hemos compartido nuestras opiniones sobre la creación de valor. Si bien creemos que estamos generalmente alineados, nos frustra la ausencia de un sentido de urgencia por parte del liderazgo de la Compañía”, dijo Windward en una carta abierta a Cineplex, con sede en Toronto, que se hizo pública el lunes.
Windward, que posee alrededor del 7 por ciento de la quinta cadena de cines más grande de América del Norte y el circuito más grande de Canadá, elogió a Cineplex por navegar la recuperación en curso del impacto de la pandemia y las huelgas de Hollywood de 2023 en su negocio. “Las prudentes decisiones de Cineplex de monetizar un tercio de su participación en el programa de fidelización Scene+ por 60 millones de dólares durante el punto álgido de COVID, desinvertir activos no esenciales por 155 millones de dólares a finales de 2023 y refinanciar su deuda aseguraron la supervivencia de la empresa en un momento en que varios otros exhibidores se declararon en quiebra”, escribió el accionista activista.
Pero Windward añadió que Cineplex podría hacer más para impulsar la creación de valor, incluida la recompra del 55 por ciento de su capitalización de mercado actual y la exploración de la venta de su negocio de medios digitales y una participación del 33 por ciento en el programa de fidelización Scene+, “que podría generar ingresos de 220 millones de dólares, o el 33 por ciento de su capitalización de mercado actual”.
Windward, que anteriormente instó a otras empresas que cotizan en bolsa como Groupon y Netgear a explorar alternativas estratégicas, en una presentación pidió a Cineplex que aproveche la recuperación de la taquilla de Hollywood de cara a 2026 y más allá para generar “efectivo significativo”.
“Creemos que estamos en un punto de inflexión en la exhibición de películas. Como se describe en nuestra presentación, creemos que la lista de películas de la segunda mitad de 2025 a 2027 reavivará la taquilla… Esperamos que 2027 sea secuencialmente más fuerte que 2026, impulsando aún más la recuperación”, escribió el alcista de Cineplex.
Al señalar que el CEO de Cineplex, Ellis Jacob, se jubilará a finales de 2026, Windward pronosticó una posible adquisición del gigante canadiense de exhibición en el futuro. “Nuestra opinión es que una adquisición no solo es posible, sino probable, dada la atractiva posición de mercado de Cineplex, la lógica industrial detrás de la consolidación, el modelo de negocio diversificado y la magnitud de las sinergias realizadas en una combinación”, dijo el fondo activista dirigido por Marc Chalfin en su presentación.
El Hollywood Reporter se puso en contacto con Cineplex para obtener comentarios directos sobre el enfoque del inversor activista.
